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本文来自微信公众号：时间财经 APP，作家：林心林，裁剪：黎倩，题图来自：视觉中国

2025 年开云体育(中国)官方网站，啤酒行业的竞争硝烟照旧富足。

上半年，国内啤酒企业迎来功绩开垦窗口期。上市酒企浮现的中期财报骄贵，多家头部及区域啤酒企业收尾牟利双增，举座呈现"大宗回暖、少数承压"的分化花样。

头部企业的市集主导地位进一步安稳。华润啤酒（00291.HK）、百威亚太（01876.HK）、青岛啤酒（600600.SH）以超 200 亿元营收界限稳居行业前三，重庆啤酒（600132.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）紧随后来。据统计，这五家啤酒厂商上半年规画营收超 840 亿元，不时中分中国啤酒市集近九成份额。

不外，功绩回暖并未让啤酒巨头们安枕而卧。受现饮渠谈疲软、铺张不雅念改革等身分影响，啤酒行业已步入市集舒缓与存量时期，增长天花板冉冉显现。

2025 年，啤酒行业的战场更显喧嚣。一边是五粮液、珍酒李渡等业外巨头扎堆"染啤"，另一边，濒临增长瓶颈，啤酒巨头们总结盯上了其他赛谈。

一、华润啤酒"登顶"，燕京半年赚了客岁一年的钱

受线下餐饮铺张疲软、极点天气等多重身分冲击，客岁啤酒行业举座功绩堕入重大下滑。参加 2025 年，行业举座虽迎开垦期，但并未呈现全面回暖。

上半年，TOP5 啤酒企业花样生变。华润啤酒在营收上收尾对百威亚太的突出，前者期内营收达 239.42 亿元，同比增长 0.8%；后者营收 31.36 亿好意思元（折合约东谈主民币 223 亿元），同比下落 5.6%。

百威亚太功绩下滑主要受中国市集株连。行为百威亚太第一大市集，中国市集孝敬了超 70% 的功绩。上半年，百威亚太中国市集销量同比减少 8.2%、净收入同比减少 10.2%，延续客岁下滑趋势。

另一外资控股的啤企重庆啤酒也出现下滑。重庆啤酒由名次巨匠前三的啤酒公司丹麦嘉士伯集团控股超 60%，旗下除了重庆、山城、乌苏等土产货色牌，还囊括嘉士伯、1664 等海外品牌。

上半年，重庆啤酒请来吴磊、范丞丞等明星代言，赚足了眼球，但营收仍渺小下滑 0.24% 至 88.39 亿元，净利润减少 4.03% 至 8.65 亿元。2024 年，重庆啤酒营收被燕京啤酒反超，行业名次降至第五；2025 年上半年，重庆啤酒以近 3 亿元营收上风暂回第四，下半年功绩将决定其能否稳住位次。

行为近两年的行业"黑马"，燕京啤酒保握高增速，上半年营收同比增长 6.37% 至 85.58 亿元，归母净利润大增 45% 至 11.03 亿元，跨越 2024 年全年 10.56 亿元的归母净利润。

上述这种排位变动，折射出啤酒海外巨头与原土品牌攻守易位的新竞争花样。

夙昔，以百威亚太、嘉士伯等外资啤酒在华强势发展，尤其在高端啤酒领域占据主导地位。但跟着原土啤企发力高端化与并购重组，外资品牌上风冉冉削减。

从财报可见，上半年多家原土啤企中高端家具销量快速增长。华润啤酒喜力、红爵销量同比增长 20%、100%；燕京啤酒的中高级家具营收同比增长 9.32%；青岛啤酒中高端以上家具销量同比增长 5.1%。与之对比的是，重庆啤酒高端家具仅同比增长 0.04%。

二、嘉士伯们非即饮渠谈逾期，原土啤企抱紧线上大腿

对非即饮渠谈的浸透，成为功绩分化的另一要害身分。

酒业分析师蔡学飞对时间财经指出，高端化策略推论力、渠谈转型速率及本钱管控身手的各别决定着刻下啤企功绩走向。其中，百威亚太和重庆啤酒等外资配景企业因过度依赖传统即饮渠谈、渠谈转型滞后，肖似餐饮萎缩等身分，导致功绩下滑清醒。

百威集团巨匠首席推论官邓明潇在近期功绩接洽会上直言，中国市集二季度推崇低于行业平均水平，中枢原因是百威侧重的现饮渠谈（餐厅、夜场等）疲软，需再行均衡现饮与非现饮渠谈布局。

百威亚太首席财务官 Ignacio Lares 深入，当今非即饮渠谈占百威亚太中国市集约 50% 的生意，而行业平均水平约为 60%，差距显耀。

原土巨头则加速抱紧歪马送酒、山姆、好意思团等新零卖渠谈。

本年 3 月，华润雪花啤酒与好意思团旗下歪马送酒达成策略合营，一季度还鼓励与山姆的合营，共同打造红狮、黑狮果味啤酒。中期财报骄贵，华润啤酒上半年线上业务和即时零卖业务举座 GMV 分辨同比增长接近四成和五成。青岛啤酒也在财报中说起，上半年强化闪电仓、酒专营等新业态布局，即时零卖往还额汇集 5 年快速增长。

外资控股啤酒企业也在加速对非即饮渠谈的布局。重庆啤酒在功绩会上示意，公司脸色到即时零卖考究的成长趋势，将积极发力非现饮渠谈，并成立"即时零卖作战单位"。百威亚太 Ignacio Lares 则浮现，在广东地区百威正与批发商合营投资，普及非即饮销售团队的东谈主员数目和身手。

值得一提的是，2025 年以来，不少啤酒企业迎来要害变动，波及里面组织整合、贬责层换帅等。

其中，华润啤酒、珠江啤酒先后完成董事长换帅，百威亚太迎来首位中国籍 CEO，兰州黄河则在客岁底赶走了握续多年的股东内斗，重启新篇章。而当今，重庆啤酒仍深陷与参股公司嘉威啤酒的利益纠葛。

三、业外忙"染啤"，啤酒巨头卖起了饮料

啤酒行业排位战正酣之时，白酒名企与零食大户们却盯上了这一瞥业。

8 月，珍酒李渡董事长直播推出首款高端精酿啤酒家具"牛市"，订价 88 元 / 瓶；随后宜宾五粮液仙林生态酒业推出录取五粮精酿啤酒"风火轮"，提倡零卖价 19.5 元 / 罐。更早前，河南零食物牌好念念你推出红枣味啤酒，安徽坚果巨头三只松鼠也上线了"孙猴王"精酿啤酒。

关联词，当下啤酒行业已参加缩量时间，"围城"效应显现。"啤酒行业是国内市集竞争最利弊的行业之一。"燕京啤酒在财报中直言。

字据国度统计局数据，上半年，中国界限以上啤酒企业累计产量 1904.4 万千升，同比下降 0.3%。2024 年，食物饮料工业协会数据亦骄贵，啤酒行业营业收入减少 5.7%，是食物饮料行业中独一下滑的品类。

在此配景下，啤酒企业一边在存量市集遵照土地，一边跨界寻找新增长。

据时间财经梳理，上半年多家头部啤企发力新品类膨胀，切入汽水、能量饮料等赛谈。3 月，燕京啤酒推出沉寂汽水品牌倍斯特嘉槟，并邀大张伟担任品牌代言东谈主。

该新品被以为对标国产汽水大窑。有网友就指出，倍斯特的玻璃瓶装设想与大窑相似，另据界面新闻报谈，倍斯特汽水末端渠谈供货价约一箱 27.5 元，折合 2.3 元 / 瓶，低于以性价比著称的大窑。

燕京啤酒曾在恢复投资者时称，布局汽水是对准餐饮末端非饮酒铺张者的无乙醇饮料需求；在半年报中则提到，倍斯特的推出标记着公司构建"啤酒 + 饮品"双轮运行花样，补皆买卖领土、完成策略卡位。上半年，燕京啤酒包含倍斯特汽水在内的饮料家具孝敬营收 8301.5 万元，同比大涨 98.69%，不外当今在总营收中占比不到 1%。

重庆啤酒相似在加码饮料业务，继客岁底推出大理苍洱汽水后，本年 4 月上线天山鲜果庄园橙味汽水，5 月乌苏啤酒推出首款能量饮料"电握"。中期功绩会上，重庆啤酒财务副总裁陈伟豪指出，两款家具"市集反映特等好"，公司将不时探索饮料赛谈。

9 月 4 日，兰州黄河也公告称，通过成立合伙公司兰州黄河（重庆）饮品有限公司、收购义旺果汁股权，以加强对饮料行业的业务拓展，补助新利润增长点。

除跨品类布局外，茶啤、果啤成为啤企竞逐的风口。青岛啤酒在上半年推出了樱花味白啤、草莓西柚精酿等精酿新品；在华润啤酒功绩会上，亦摆放了暴打柠檬仪态拉格啤酒等新品。

蔡学飞对时间财经指出，啤酒的仓储、物流、末端网点等渠谈资源与饮料适配性较高，啤酒企业遮掩世界的经销商网罗及餐饮、商超末端可径直复用，裁减新品类渠谈拓展本钱；且大宗啤企具备汽水等饮料的分娩工艺条目，切入本钱较低，具备一定竞争上风。

时间财经隆重到，多家啤酒企业在跨界中防范对原有渠谈销售资源的愚弄。重庆啤酒的饮料新品便优先在上风市集试水，如"电握"在新疆铺货，愚弄的是乌苏啤酒在新疆 2.5 万家零卖末端；燕京啤酒则通过啤酒经销商将倍斯特汽水推论至世界各地。

不外，不同细分品类在品牌调性、铺张群体及场景及渠谈适配存在各别，无法十足照搬。

华润啤酒 CEO 赵春武在功绩会上便坦言，"啤白会通"当今第一阶段合营较为浅层，仅停留在将啤酒经销商先容给白酒神色公司的层面，且部分啤酒经销商所经销白酒的眉目、香型与金沙酒业需求不匹配等，甚至近两年渠谈会通着力未达预期。

2025 年，啤酒行业还有硬仗要打