Q1财报前夜，摩根大通上调好吃可乐主见价钱，称公司将成为荡漾市集合的隐迹所。

分析师以为，尽管靠近关税和宏不雅经济迎风，但好吃可乐凭借其繁多的着重性、多元化的地域布局、有限的关税影响以及派遣动态运营环境的智商，有望在2025年终了存机销售增长（OSG）。陈述将公司评级守护在“增握”，并将主见价上调至78好意思元，较面前股价有6%的高潮空间，同期提供约3%的股息收益率。

摩根大通在4月21日的陈述中暗意，投资者应怜惜好吃可乐在面前经济环境下的韧性。

分析师暗意，好吃可乐在当年5年中展现了其不凡的运营智商，粗略在公共界限内派遣各式动态的运营环境，并握续终了其既定的营收主见。

这种智商收获于其正常的地域散布，好意思国仅占其系统总销量的约17%，这意味着在某个特定市集的疲软施展，不息能被其他市集的强盛施展所对消。 此外，公司还不错字据消耗者对可职守性和/或高端化的需求，援救和侧重价钱/包装策略。这些王人取得了在市集营销、翻新和贸易实施方面的多年投资的维持。

自2018年CEO James Quincey上任以来，公司通过握续的市集营销、翻新和贸易实施投资，终明晰7.7%的年复合有机销售增长率（CAGR），并在汇率中性基础上终明晰12%的每股收益增长。这种“全天气”政策使好吃可乐在动态的公共运营环境中保握了褂讪的增长。

摩根大通以为，关税关于好吃可乐影响总体有限可控。

从关税角度来看，因为属于制品业务，公司果汁业务受到的径直影响最大。

好吃可乐的果汁开头包括海外和腹地。 从巴西（最大的果汁出口国）的入口将征收10%的关税，而来自墨西哥的入口则现在豁免。 在尼尔森IQ跟踪的渠谈中，逼迫2025年3月22日的52周内，果汁约占好吃可乐销售额的4.5%。

咖啡入口也可能受到一定影响，尽管这在家具组合中所占比例要小得多（<1%的跟踪渠谈收入）。

讨论到钢铁和铝的25%关税，若是灌装商为了对消老本高潮而不得不提价，好意思国市集层面可能会受到一定影响。分析师以为，好吃可乐通过其跨企业采购团队匡助灌装商派遣这些影响，而且若是铝的老本承压，不错侧重于不同的包装类型（举例，更多地侧重于PET）。 开云体育

摩根大通以为，好吃可乐行为相对安全港的地位使其股票在必需消耗品行业和所有这个词市集合施展出色。诚然必需消耗品的施展将高度依赖于宏不雅和关税地点，但若是面前的环境握续下去， 好吃可乐将赓续跑赢同业和改变常的市集。

凭借岁首于今的优异施展（好吃可乐+16.8%，标普500指数-12.3%），好吃可乐现在的往来价钱较标普500指数逾越20%以上，高于岁首的-4%的折价。

尽管如斯，这仅略高于好吃可乐当年10年联系于标普500指数的10年平均溢价，在当年10年里，好吃可乐的往来价钱曾达到联系于标普500指数50%以上的溢价（2022年7月——科技股抛售技术）。

联系于同业而言，好吃可乐的往来价钱联系于跨国必需消耗品公司溢价15%，高于弥远平均水平，讨论到好吃可乐的轻财富贸易方法，在方法通货延长和好意思元走软的环境下频繁施展雅致，其溢价可能会保握/扩大。

财务和估值方面，摩根大通预测，好吃可乐2025年的有机销售增长率为5.8%，高于同业平均水平。尽管第一季度的每股收益（EPS）预期从0.72好意思元下调至0.70好意思元，但全年EPS仍守护在2.96好意思元，与市集一致。此外，公司预测2025年的收入将达到483.53亿好意思元，同比增长3.1%。

在估值方面，好吃可乐的市盈率为24.2倍，略高于其他跨国消耗品巨头（如宝洁和高露洁），但摩根大通以为，这种溢价是合理的，反应了其着重性脾气和强盛的盈利智商。值得密致的是，公司还提供约3%的股息收益率，为投资者提供了特地的申诉。

比拟之下，百事可乐（PepsiCo）的施展则显得相对失色。

摩根大通分析师以为，尽管其在零食和饮料界限具有多元化的家具组合，但好意思国零食市集的疲软和海外市集的增速放缓使其靠近更大的增长压力。比拟之下，好吃可乐的着重性脾气和更高的盈利智商使其在面前市集环境下更具诱骗力。

摩根大通将百事可乐的评级守护在“中性”，主见价为159好意思元，较面前股价有11%的高潮空间，但短少短期催化剂。值得密致的是，百事可乐的估值折价昭彰，其市盈率为17.2倍，较好吃可乐低30%。