中新经纬11月21日电 (龚宸芫)近日云开体育，零跑汽车和小鹏汽车涌现了第三季度财报。

　　从销量发扬来看，两家车企本年第三季度销量诀别为17.39万辆和11.6万辆，位居当季度造车新势力首位录取三位。左证各家车企公开的数据，新势力同期销量排名榜第二位为赛力斯汽车(问界)，第四、第五位诀别为小米汽车、理念念汽车。

　　看成新势力头部，两家车企第三季度功绩若何？又有哪些异同点？

　　小鹏营收高于零跑

　　本年第三季度，零跑汽车达成营收194.5亿元，同比增长97.3%；达成净利润1.5亿元；毛利率为14.5%，较本年第二季度普及0.9个百分点；策动行径产生的现款流量净额为48.8亿元，摆脱现款流为38.4亿元。

　　零跑汽车处置层在功绩讲明会上示意，收入增长主要成绩于整车及备件寄托量的普及，带动整车关联行状收入同步增长。数据炫耀，零跑汽车在第三季度寄托新车17.39万辆，同比增长101.8%。

　　小鹏汽车第三季度则达成营收203.8亿元，同比增长101.8%，环比增长11.5%；净亏空从旧年同期的18.1亿元收窄至3.8亿元；毛利率为20.1%，同比普及4.8个百分点。

　　比较而言，小鹏汽车第三季度营收略高于零跑汽车，但净利润处于亏空景况，后者保管正向盈利景况。

　　从市集发扬来看，小鹏汽车第三季度销量为11.6万辆，同比增长149.3%，比零跑汽车同期销量低近6万辆。

　　两者居品的价钱带散布有显赫区别。

　　小鹏汽车居品价钱带笼罩10万到50万元，售价11.98万～13.98万元的MONA M03是寄托主力，累计寄托4.54万辆，占总寄托量的39.14%。SUV车型G眷属累计寄托3.09万辆，P系列达2.47万辆，小鹏X9为3391辆。

　　零跑汽车居品价钱带笼罩5万到30万元，售价12.28万～14.28万元的C10是销售主力，第三季度月均销量跳动1.5万辆，B10、C11、C16第三季度月均销量冲突万辆。

　　东吴证券在19日发布的研报平分析称，小鹏汽车第三季度单车ASP(单车平均销售价钱)为15.6万元。其在18日的研报中示意，零跑汽车第三季度单车ASP为11.2万元。

　　在毛利发扬上，小鹏汽车毛利率亦高于零跑汽车。

　　小鹏汽车示意，主要由于售后行状收入增长以及向汽车制造商提供的技艺研刊行状收入增长，致行状偏激他业务利润率高达74.6%。这是组成小鹏汽车毛利改善的主要增量。

　　期间用度上，小鹏汽车和零跑汽车在研发用度、销售、一般及行政用度发扬上有较大区别，前者在这一鸿沟有更大金额的参预。招商国际、海豚投研等发文示意，小鹏汽车用度鸿沟超出预期。

　　其中，零跑汽车第三季度研发开支为12.1亿元，同比加多55.4%；小鹏汽车研发参预则达到24.3亿元，同比增长48.7%。两者参预标的亦不一致，零跑聚焦量产技艺的精确参预，小鹏汽车则以物理AI为始终指标，研发参预不局限于汽车鸿沟。

　　在功绩讲明会上，零跑汽车处置层示意，零跑汽车当季研发用度聚焦三电(尤其是汽车电子)、对新址品的参预，以及异日技艺参预与储备，比如超等增程车型和智能化的参预执续加码。

　　小鹏汽车在财报中示意，研发用度的增长主要由于该公司施行居品组合以支执异日增长，与新车型及技艺开辟关联的开支加多。

　　长桥证券旗下的海豚投研18日发布研报分析合计，小鹏汽车本季研发主要用于新品周期参预、自研芯片和算法架构，以及东谈主形机器东谈主。

　　2026年重心发力国外市集

　　瞻望第四季度和2026年，零跑汽车和小鹏汽车王人定下了较高指标。

　　其中零跑汽车副总裁、CFO李起飞在第三季度功绩讲明会上示意，零跑汽车10月销量跳动了7万辆，并在11月15日提前达成了年销50万辆的指标，掂量本年销量能跳动60万辆。

　　小鹏汽车在财报中示意，对于2025年第四季度，预期汽车寄托量将介于12.5万～13.2万辆，同比加多36.6%～44.3%；总收入将介于215亿～230亿元，同比加多33.5%～42.8%。

　　“小鹏现在已有三款超等增程车型在监管机构注册备案，并策动于2026年头推出。来岁将推出四款全新车型，它们将同期提供纯电动版和增程羼杂能源版。”小鹏汽车财务副总裁Charles Zhang在第三季度功绩讲明会上说。

　　值得堤防的是，两家头部新势力车企均将来岁的发力重心定在了国外市集。

　　Charles Zhang示意：“来岁咱们策动推出七款新车，其中至少三款将销往国际市集。因此，咱们有信心小鹏汽车国际市集销量将在2026年接续成为畸形迫切的增长能源。”

　　小鹏汽车官网信息炫耀，小鹏汽车在本年9月和10月的国外市集销量均跳动了0.5万辆。本年前三季度，小鹏汽车国外累计寄托量达到2.97万辆，同比增长超125%。

　　瞻望国外市集，李起飞称2026年销量指标是10万～15万辆。“对于来岁国外盈利的情况，咱们之前有一个三年情愿：为救助零跑国际发展，前三年会收受低毛利的模式，把更多的毛利让给零跑国际。是以来岁国外市集的毛利水平不太高，与本年基本执平。”

　　在激动国外市集推广举措方面，李起飞示意，零跑汽车来岁会有两个国外样子落地，诀别在马来西亚和欧洲。“前者掂量上半年落地，首款落地车型为C10。欧洲样子鄙人半年落地，首款落地车型来自B系列。”

　　此外，他还涌现，零跑汽车和中国一汽勾通备忘录的第一个样子，即红旗的一个国外车型样子，已于本年4月落地。该车型样子掂量在来岁下半年量产，随后导入国外市集进行销售。

　　本年前三季度，零跑汽车国外售量达到3.78万辆，是造车新势力中销量最高的车企。渠谈树立上，收尾第三季度末，零跑国际在欧洲、中东、非洲和亚太等约30个国际市集建立了超700家兼具销售与售后行状功能的网点。

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